家庭负债增加储蓄下降，韩国利率面临两难选择

韩国家庭负债多次刷新历史最高记录，物价也冲至2年来的顶峰，而家庭储蓄率却再次出现下降。来自欧洲与美国财政危机的冲击，使得金融市场危机重重，KOSPI指数徘徊在1700点上下。

家庭负债、物价等内部问题与外部危机等，导致基准利率上调也不是冻结也不是，本月金融货币委员会将面临最艰难的抉择。

▲家庭平均负债升至5千万韩元

韩国银行（央行）7日提供的数据显示，今年第二季度的家庭负债总额达到了876.3万亿韩元，直逼900万亿韩元大关，再次刷新了历史记录。

据统计厅估算，今年平均每个家庭的负债额达到了5042.0989万韩元，人均负债额达到了1788.775万韩元。平均每个家庭每年需支付的利息超过了100万韩元。

根据金融监督当局的数据，上月虽然是家庭贷款的淡季，但还是新增了6万亿韩元的债务。

以7月份商业银行的余额为基准，家庭贷款利率为年5.83%，是2009年2月出现5.98%以后的最高值。若按新增贷款来算，贷款利率为年5.46%，与上月相比有小幅下降，但与去年的5.08%相比提高了不少。

▲ 家庭储蓄率跌至3.5%

在不断增加的债务与高物价的重压下，家庭储蓄率跌至OECD成员国的下游水平。OECD近期发布的统计结果显示，今年韩国家庭的储蓄率展望值为3.5%，在24个成员国中排第21位。低于韩国的仅有丹麦、捷克和芬兰三个国家。

韩国的家庭储蓄率曾经从2008年的2.9%升至2009年的4.6%，但2010年又降至4.3%，2011年更是跌至3.5%。2005年还有7.2%的储蓄率不过6年时间里降低了一半以上。

据OECD预测，明年韩国的家庭储蓄率还将在3.5%左右，与最大消费国美国间的差距进一步扩大。今年，美国的家庭储蓄率展望值为9.9%，是韩国的3倍左右。今年美国的家庭储蓄率虽然比去年的10.1%有所下降，但降幅远小于韩国。而日本今年的家庭储蓄率比去年上升了1.4%，高达7.9%，是韩国的2倍以上。

▲金融货币委员会的两难抉择

截至上月，韩国的消费者物价达到了3年里的最高值5.3%，本月8日金融货币委员如果宣布上调基准利率也是顺理成章的。但考虑到来自美国与欧洲的财政危机影响，上调利率又并不会那么顺利。

再加上家庭负债问题，如果基准利率上调，家庭的利息偿还负担就会加重。但如果冻结利率，家庭负债总额又会增加。基准利率应上调的理由与应冻结的理由并存，所以才会令金融货币委员会难以作出抉择。

市场更倾向于冻结利率，金融投资协会对债券市场专家进行的问卷调查结果显示，95.6%的专家认为8日会冻结利率。

韩国投资证券方面表示，在出口萎缩的情况下应出台增加内需的政策，因此要上调利率并不容易。