非上市子公司成韩财阀内部交易所

发稿时间 2012-10-16 10:31
俗话说“肥水不流外人田”,韩国大财阀的子公司之间相互交易的问题越发严重。据统计,去年韩国30大财团的1165个子公司中,共有56个(4.8%)所有的销售额均源于与同一集团内其他子公司的交易。与“在明处”的上市公司相比,财阀们多选择处于“视野外”的非上市子公司来完成内部交易,因此,如何对这一缺口进行补救,成为了目前最令人关心的问题。

▲ 内部交易率100%的子公司数量由48变56

内部交易比率达100%的30大集团子公司数量由2010年的48个增长为去年的56个,1年间突增了8处(16.7%)。

内部交易率达100%的子公司中,三星集团最多,共有6家,其次是拥有5家的LG集团。GS、STX、富荣、科隆和永丰各4家;现代汽车、希杰和东国制钢各3家。

在2010年至去年的1年间,三星集团全部实行内部交易的子公司数量由4家增至6家,现代汽车由2家变为3家,LG则由3家扩展至5家。

包括去年销售额为1810亿韩元的三星综合化学在内,三星旗下的三星火灾损害事件服务公司去年1053亿韩元的销售额也全部用于了集团内部交易。

LG集团中的此类子公司包括LG Toyo Engineering 、Csleader、Hiteleservice、A-in Teleservices等。

另外,中小财团中,内部交易率达100%的子公司数量也在不断增长中。

永丰和STX集团旗下,此类子公司均在1年间由1个发展成为4个,科隆(2→4家)和东国制钢(1→3家)也均各增添了2个。

集团内部交易率超过70%的子公司,韩进(8→13家)和现代(0→5家)集团增幅最为明显,各增加了5处。

与之相反,锦湖韩亚和大宇建设集团则因为抛售的缘故,内部交易率在70%以上的子公司由10家缩减为了3家;东洋集团也从8家减少到了4家。

▲ 非上市公司成为集团内交易的庇护所

在进行集团内部交易的时候,非上市公司成为了财阀们的首选渠道。

去年内部交易比率达100%的大财团56个子公司中,无一是上市公司。2010年的48个子公司中,上市公司也仅有2家。

同一时期,内部交易超过70%的211个子公司中,仅有13家(6.2%)上市骨干子公司,其余193家(93.8%)的也均是非上市公司。

像这样内部交易往来频繁的子公司中,非上市公司占了主流的原因在于与上市公司不同,非上市公司往往处于人们批评和监视以外的“三角地带”。

上市公司通常会受到股东总会、社外理事、大众等各方面的力量所牵制,但是非上市公司则不受任何束缚,成为了内部交易的最好场所。

专家指出,非上市公司进行内部交易频繁,其实也是财阀家族成员追求私利的间接性证据。韩国财阀网总裁郑善燮(音)指出,“当财阀们通过非上市公司进行内部交易的时候,非上市公司就成为了股东们追求私利的庇护所。因此应立即出台相关政策,以阻止非上市公司的内部交易。”

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