韩央行：明年将加强对非利率政策选项的研究

韩国银行（央行）在27日公布的《2020年货币政策指导声明》（下称《声明》）中表示，将加强对利率以外的货币政策工具的研究和分析。业界人士指出，韩国银行今年7月和10月两次下调基准利率，每次均下调25个基点，目前已降至1.25%，是2017年以来的最低值，短期内政策可操作空间减少，因此作出有关决定。

根据《声明》，韩国银行将研究中长期范围内适合国内金融和经济状况的措施，以为利率政策空间减少做准备。韩国银行称，经济增长的不确定性仍然很高，将宽松地管理其基准利率。在金融和外汇市场出现过度“羊群行为”时，韩国央行将采取“及时”的市场稳定措施。韩国央行还表示，将扩大政府债券持仓，以灵活应对市场形势变化。

韩国银行此前发布的金融稳定报告中提到，随着经济增长放缓和全球金融市场不确定性上升，韩国金融体系的稳定性可能会受到侵蚀。长期低利率可能会导致流入房地产和风险资产的资金增多，因此有必要密切关注。虽然家庭债务增长继续放缓，但偿债负担仍然很高，贷款拖欠率出现回升迹象。

截至三季度末，韩国家庭债务与可支配收入的比例同比上升了2.9个百分点至160.3%。韩国政府本月17日发布的“2019年家庭金融福利调查”结果显示，截至今年3月底，韩国家庭的平均负债额较前一年增加3.2%，为7910万韩元（约合人民币47.4万元）。随着评级公司下调评级以及公司财务状况恶化，韩国公司的信用风险可能会上升。

对韩国银行和非银行金融机构的压力测试表明，即使是在金融和实体经济的共同冲击下，它们也能够吸收损失。韩国银行总裁李柱烈今年11月份曾表示，明年全球贸易形势和半导体行业情况有望好转，国内经济增速也会略有提升。他认为今年底韩国经济景气正在筑底，今后虽有可能出现小幅动荡，但从整体来看不会偏离现在的水平。预计明年中期以后全球经济不确定性将得到缓解，且市场普遍预测IT行业形势会好转，估计以出口和设备投资为主，经济景气将逐渐改善。