三星电子破产风险低于多国政府 / 삼성전자, 한중일정부보다 부도위험 낮아

发稿时间 2010-03-16 17:29

三星电子的破产危险性不仅低于韩国政府,而且低于中国和日本政府。16日,据国际金融中心和债券业界表示,在海外债券市场上,三星电子的信贷违约掉期(Credit Default Swap,CDS)以0.50%点权利金进行交易。

信贷违约掉期权利金是指用外币核算债券交易时,为了预防发行机构不履行债务的可能性,投资者投注的保险商品的假定利率。这一指数越低,越能表示政府或企业的倒闭危险性低。

过去三星电子的信贷违约掉期权利金在1%左右,由于受金融危机的影响,2008年10月21日曾一度达到6.60%点的高峰,此后迅速下滑最终稳定下来。现在不仅低于韩国政府发行的外币平衡基金债券的信贷违约掉期权利金(0.74%点),同时低于英国(0.68%点),中国(0.62%点)和日本(0.59%点)。

韩国政府外币平衡基金债券的信贷违约掉期权利金在2008年5月26日金融危机以后历时22个月达到最低值,但还是不及三星电子。另外,以KT(0.61%点)和韩国电力(0.62%点)为代表的一些优秀企业的倒闭危险性也比一般发达国家更低。

根据分析,这种企业债券比国债更安全的“相反现象”是受金融危机和南欧财政危机影响而出现的。国债大幅增加有可能导致政府破产的危机意识,使优秀企业的倒闭危险等级评价反而比政府更低。友利投资证券申焕钟分析师表示,“政府债务过度时,考虑到政治和经济的相关利害关系,政府有可能不履行债务的说法在扩散”。而在国际方面,还有说法称,丰富的流动性市场和相关债券的发行量等也造成了这种现象。

三星债券FICC运用组金俊次长称,“出港战略的延迟使投资资金变得丰富,使得资金状况良好的企业流动性危机评价较低”。
  
国际金融中心尹仁九研究员说,“与政府周期性发行外债相比,企业的外币债券发行量较少,这也是信贷违约掉期权利金交易需求量较少的原因之一”。

아주경제 배인선 기자 baeinsun@ajnews.co.kr
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