“立足AI引领金融投资革新”——专访Qraft Technologies香港法人代表吴起锡

发稿时间 2021-06-21 13:46
크래프트(Qraft) 홍콩법인장 오기석 인터뷰
2019年5月韩国初创资产管理公司Qraft Technologies(以下简称“QRAFT”)基于旗下人工智能(AI)技术开发打造的主动交易所交易基金(ETF)在纽约交易所上市,作为韩国首支完全由AI驱动运作的主动ETF,从选股到投资组合均由AI完成,外部人士的意见不会反映至投资过程中。近日,QRAFT香港法人代表吴起锡接受本报采访,对AI技术在金融投资领域的发展进行解读。

▲2017年10月,全球首支号称使用人工智能选股,并使用机器学习进行投资的基金AI Powered Equity ETF(AIEQ.N)在纽交所上线。该基金由IBM基于人工智能平台Watson打造的EquBot进行管理。尽管同为AI驱动型基金,但两者在AI算法上具有本质性不同。

吴起锡:当前市场上基于人工智能的投资战略、或ETF等商品,绝大部分并非使用公司自研技术,而是与IBM一样使用Watson等具有普通适用性的AI模型,这类AI可适用于多种场景。但IBM的Watson主要是服务于医疗领域,Watson通过不断学习患者症状和CT影像,来帮助医生或制药公司辅助诊断、检测,此类AI还广泛应用于面部识别等领域。具有广泛适用性的AI其学习的数据具备一定的规律和相似性,对AI来说较易习得,但金融数据不同与此。服务于金融领域的AI需习得的数据具备随机性,充满各类可能性。因此QRAFT的AI算法自始至终——从数据收集识别到配置投资组合——均以投资为导向,QRAFT也以该目标开发AI模型,这一点是与其他AI间的最大不同之处。

▲目前QRAFT共有四支AI基金上市,其中QRAFT AI-Enhanced U.S. Large Cap Momentum ETF (AMOM)在过去一年间的总回报率为53.34%(本月14日为准),超过其基准——标普500动量ETF(SPMO)。QRAFT认为在成立两年内即取得不错的成绩,主要取决于公司果断决策的优势。

吴起锡:QRAFT作为初创公司,与目前体量较大的金融公司有一定差异。大型金融公司在引入人工智能制定投资战略时,内部可能会经过长期讨论,会有来自各方的阻力等。但与此相反,体量较轻的QRAFT有且仅有人工智能,AI就是QRAFT的立足之本,一切发展均围绕AI进行。因此作为初创企业,QRAFT资本虽不如大企业,品牌认知度也不高,但QRAFT拥有的技术能力不逊于甚至已超过美国的人工智能投资公司。

▲今年年初,特斯拉股价经历剧烈波动,但AMOM却把握好时机通过低买高卖实现了几次成功的交易。但与由真人运作的基金不同,AI机器永远不会向投资者解释它所作决定的背后原因。因此投资对于还处在起步阶段的AI基金会持有怀疑态度,QRAFT认为只有时间能证明一切。

吴起锡:QRAFT的AI采用基于深度学习生成的量化投资战略。从过往情况来看,量化基金经理会根据股票的本月收益率、基本面健全性、股价等来对其进行打分,并综合近期全球GDP、CPI等经济指标来进行评定,然后以评估结果选定投资组合,如此在回溯整个投资组合编制过程时可以对其作出具体说明。与上述过程类似,QRAFT会让人工智能对过去一个月内的股价数据、企业财务指标、基本面和微观经济数据等进行深度学习,而深度学习所追求的目标和方向就是将人类所拥有的直观判断复制到机器上,从而实现机器可以如人类一样凭借直观选股。

实际上,能够做出说明的是分析师,基金经理其实很难对其背后原因做出解读,基金经理是凭借直观感觉做出判断。因此人工智能拥有直观模型后,是可以回溯解析模型结果。从AMOM买卖特斯拉股票的情况来看,就是在特斯拉股价涨幅过高时选择卖出,在股价下跌时就选择买入,可以推测出这就是AMOM的交易逻辑。

如同其他著名基金一样,投资者也无法了解到其选股的具体原因,但凭借对品牌或过往业绩可获得投资者的信任。对于QRAFT来说,尽管基金上市两年来获得的成绩不错,但运营规模并不大。因此从公司角度来说,这两年是正在取得投资者信任的阶段。

▲目前AI已广泛应用于金融投资的各个领域,但市面上完全由AI驱动的基金数量并不多,AI有着在几秒之内处理大量信息的卓越能力,但AI并非是万能的。

吴起锡:AI是通过深度学习过往数据,因此假如某一事件从未发生过,AI没有历史数据进行参考,可能就无法及时应对。突发事件发生时,AI的学习时间可能要花费两到三个月,因此AI还是无法像人类一样机敏。QRAFT的AI模型学习数据涵盖20世纪80年后期至今,因此是主要参考40多年来的数据和经验。

另外,AI难以对5年、10年以后的行情乃至社会变化做出判断,AI无法像人类那样观察社会趋势或理解技术创新,因此不适合做长期押注。我们目前可做的是让AI保持数据学习,之后告知人们某只股票短期的走势如何。AI也并非样样精通,在投资战略选择面上存有局限性。但从优势来看,AI在做出选择时不会受到偏见的干扰,只遵循于好的投资机会。

QRAFT凭借AI基金的上市证明公司具备这一方面的技术能力,以此为基础与金融公司合作,当金融公司需要人工智能相关投资意见时,QRAFT可以为后者提供AI解决方案。今年3月初,QRAFT在香港设立了亚太地区分社,对于在香港成立分社的初衷,吴起锡表示,希望借助香港国际金融都市的地位帮助QRAFT实现国际化发展,并以此为中心开拓东南亚乃至中国大陆的市场。
 

QRAFT香港法人代表吴起锡 【图片来源 网络】

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