图为美联储主席耶伦16日（当地时间）在说明上调利率的背景[网络图片]
美国联邦储备系统（以下“美联储”）宣布上调利率0.25%，结束了7年以来全球的低利率计调，这将完全改变金融资本的流向，专家认为，对韩国经济的影响也将十分巨大。
若按照市场的预测，美联储的此次决定将开启全球利率上调的基调，全球经济的主导权将从新兴国家重新转移至以美国为中心的发达国家，资本也将出现相应的移动。一直以来流动性充裕的发展中国家将受到打击，泡沫资产也将很快破裂。
分析认为，韩国很难避开这种全球性的趋势。尽管韩国政府最近强调短期内韩国出现大规模资本逃逸的可能性较低，但是今后的趋势却并不乐观。美国上调利率将引爆新兴国家外汇市场混乱、家庭及企业负债爆发等一系列的隐患，包括韩国经济在内的全球经济长期内都将处于不安的局面之中。
▲内需、出口将同时遭受打击
美国上调利率对韩国经济最为直接的影响途径便是家庭及企业负债。美国上调利率必然会推动韩国基准利率和市场利率的上升，届时大规模的不良贷款将爆发。
韩国政府认为，若韩国的利率不和美国保持适当的距离，很有可能导致突然的大规模资本逃逸，因此韩国银行（央行）正慎重考虑上调利率。政府相关人士表示，“尽管央行公开说没有必要跟着上调利率，但是考虑到全球资本的流向，货币政策肯定会受到一定的压力”。
韩国目前的家庭和企业负债分别达到了1200万亿韩元、2400万亿韩元，利率的上调必将导致利息偿还的负担增大，部分不良负债很有可能爆发。国际货币基金组织（IMF）最近就此问题警告称，韩国对美国的利率上调十分脆弱。虽然这种负债风险不会立刻引发金融系统的危机，但是会对正在缓慢复苏中的内需造成打击。LG经济研究院首席研究员李昌善指出，“若因为外部压力而上调利率，那么对经济的打击将无法避免”。
利率上调同时还将使出口环境进一步恶化。新兴国家市场占据了韩国出口的60%，利率上调必将影响这些国家，从而对韩国的经济增长造成直接打击。尤其是新兴国家的经济基础相对薄弱，危机蔓延速度极快，所造成的打击也是致命的。
▲短期内外国资本逃逸难避
大部分分析还认为，韩国资本市场也将很难躲过这次利率上调带来的冲击。2004年6月美国上调利率后的80天内，韩国股市暴跌超过20%。
在国际油价下跌、中国经济增速放缓等背景下，美国上调利率会引发新兴国家的负债危机，影响韩国市场。目前韩国资本市场中的外资正在快速流向发达国家，已经使韩国股市低迷不振。数据显示，外国投资者上月在韩国股市的净卖出额达到了1.9万亿韩元，本月截至16日的净卖出额更高达2.8万亿韩元。预测认为，美联储的这一决定后，从韩国市场流出的短期资本将高达2700亿美元（约折合310万亿韩元）。
但是也有乐观分析认为，利率上调所带来的风险相当大一部分已经显现，因此进一步的冲击将非常有限。三星证券投资战略组组长刘承旼（音）指出，“与美联储首次暗示上调利率时（2013年5-6月）相比，目前韩国股市对这一消息的敏感度并不算高”，“欧洲、日本等其他地区国家的央行持续放宽货币，全球流动性仍然很高”。
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