激进加息板上钉钉 韩央行明或上调基准利率至3%

韩国银行（央行）明日将召开金融货币委员会会议，在物价飙升、韩美基准利率差扩大的背景下，市场普遍认为央行将加息50个基点至3%，继今年7月后再度激进加息，并成为今年以来连续第五次加息。

韩联社日前面向国内经济专家进行的调查结果显示，受访专家普遍认为央行金融货币委员会本月将加息50个基点，其主因在于通胀压力不见缓解。据统计厅发布的最新消费者物价动向报告，9月消费者物价指数（CPI）为108.93，同比增长5.6%，涨幅连续两个月收窄，但仍保持在5%水平线。现代经济研究院经济研究室长周元表示，9月CPI涨幅收缩不及预期，为央行大幅加息提供了可能。实际上，央行在新的CPI统计发布后称，物价上涨率预计在未来一段时间内仍较保持在5%至6%之间，韩元走软、主要产油国家大幅减产等不确定因素环绕。

影响央行走鹰派路线的另一因素为当前韩美利率倒挂及相关汇率、物价影响。目前韩国基准利率为2.5%，上月美联储暴力加息75个基点，作为美联储今年连续第三次“劈叉式”加息，直接将联邦基金利率目标区间推至2008年来最高水平的​3.00%至3.25%。此轮加息后，韩美利率时隔1个月重回“倒挂”局面，引发央行跟进猜测。目前韩美利率差达到75个基点，若本月和下月央行保持25个基点步伐，下月初美联储再大步伐加息，韩美利率差则可能扩大至125个基点。

央行行长李昌镛此前曾向媒体“松口”，称当冲击来临原则上可能考虑走激进步伐。在近期举行的国会定期会议中针对货币政策他再度表示，央行此前预测美联储年末基准利率为4%，但这一预期目前已达到4.4%，明年最终基准利率预期为4.6%，稳步上调基准利率25个基点的前提条件发生了巨大变化。

此外，市场预测韩国央行还将分别在11月和明年上半年保持加息步伐，但出于其可能导致的拖累经济的考虑，关于11月加息幅度的观点意见不一。