LG化学拆分业务宁德时代大举扩张 中韩动力电池厂商的龙头之争

在动力电池领域飞速增长下，全球动力电池厂商都在谋求改变顺应发展趋势，LG化学和宁德时代作为当今行业的两大巨头，更是频出大动作。LG化学于30日上午召开临时股东大会，表决通过了该公司分拆汽车电池业务的议案。由此，“LG能源解决方案”（LG Energy Solution，暂名）的新子公司将于12月1日正式成立。宁德时代则于8月中旬宣布拿出190亿元人民币，对境内外产业链上下游优质上市企业进行投资，9月便完成了两笔股权认购，加速产业链布局。

▲动力电池业务终独立 

LG化学从本月20至29日针对股东进行了关于业务分拆案的投票，超过77.5%的股东参与。分拆案曾遭到第二大股东国民年金公团和部分个人股东的反对，但在外国人投资者和机构投资方的支持下，议案最终以82.3%的赞成率获得通过。据了解，LG集团等主要股东持有LG化学30%的股份（包括优先股），国民年金持股10.2%，外国投资者持股40%，韩国国内机构及投资者持有8%，散户约持股12%。

LG化学认为，在电池产业迅猛发展、动力电池领域迎来结构性盈利局面的当下正是分拆良机。LG化学的动力电池业务每年需新增投资3万亿韩元以上，因而公司有必要分拆业务，确保及时大规模投资到位。业务分拆后，电动汽车电池业务能获得更有力的投资支撑，同时减轻LG化学旗下石油化学和尖端材料部门等的资金负担。

另外，LG化学表示，新公司暂且无上市计划，将通过多种渠道吸引资金。也有观点认为，新公司或计划进行首次公开募股（IPO），出售部分股份以吸引大规模投资资金。

据LG化学介绍，此次分拆将使包括电池在内的各业务价值得到应有的评价，分拆公司的成长表现将同时提升母公司的企业价值，实现股东价值最大化。LG化学为新电池公司设定了2024年实现30万亿韩元以上销售额和打造世界能源解决方案行业龙头企业的目标。另外，按照事业计划，新成立的电池公司业务将涵盖电池材料、电池单体、电池包生产及销售，以及电池保养/维护、租赁、充电、回收再利用等电池全生命周期的多样化服务，在E-Platform领域拥有差异化竞争力。

▲斥190亿元打通产业链

8月，宁德时代宣布，拟围绕主业，以证券投资方式对境内外产业链上下游优质上市企业进行投资，投资总额不超过190.67亿元，其中境外投资总额不超过25亿美元。宁德时代表示，此次投资计划主要是应对产业链上存在的配套设施不完善、关键资源供应不足等短板，通过对产业链上下游优质上市公司进行投资，进一步加强产业链合作及协同，提高资源利用效率，提升公司市场竞争力。

9月宁德时代以25亿元认购锂电设备核心供应商——先导智能公司7.29%的股份，成为其第二大股东，开启产业链布局之路。随后出手认购加拿大上市企业Neo Lithium股权，以858万加元认购其8%的股份，此举被认为稳定原材料供应之举。另外，宁德时代在近几年通过入股、收购等，逐步将触角伸向正极材料、负极材料、锂矿等上游资源，在下游市场上则与新能源车厂联手签订合作协议。

有观点指出，宁德时代的动力电池业务虽发展迅猛，产业链国产替代也在同步进行，但国内锂电池设备供应厂商的产业链上下游并不能完全满足宁德时代的全球竞争需求，因此宁德时代决定出资重塑产业链。而最终目的，就是夺回被LG化学夺走的动力电池第一宝座。

据市场调研机构SNE Research于30日公布的数据，今年前9个月，全球动力电池装机量为80.8GWh，同比小幅下滑1.3%。LG化学以19.9GWh的全球装机量领跑排行榜，占全球装机量的24.6%，位居第1。中国宁德时代以19.1GWh（23.7%）紧随其后，日本松下（15.8GWh，19.5%）位居第3。另外，今年9月全球动力电池装机量为15.7GWh，同比增加54.7%。LG化学以3.8GWh的装机量微弱领先宁德时代（3.6GWh）位列第1。