【亚洲人之声】逸仙电商和欧莱雅之间，差了几个完美日记？

上月中旬，“中国美妆第一股”完美日记母公司逸仙电商交出上市后的首份财报，这家成立于2016年的企业去年在纽交所挂牌上市，并相继完成收购Eve Lom、Galénic等欧美大牌、孵化完子心选、皮克熊等一系列令人眼花缭乱的操作，用短短4年便叫板全球最大的美妆品牌欧莱雅。但发布的财报却是“凉凉”，去年净亏损达26.88亿元，仅第4季度净亏损超15亿元，市值蒸发超70亿美元。

这两年一夜爆火的国货彩妆都具有相同的特点：超高颜值、实惠价格、顶流代言、重金广告投放、花样频出的大IP联名……完美日记们想不火也难。仔细看逸仙电商的财报，去年营销支出同比涨了3倍，占收入比重跃升至65.2%。同期对比之下，欧莱雅的广告营销约占销售额的30.9%，雅诗兰黛和资生堂分别为23.8%和37.9%。再来比较一下研发费用，去年完美日记研发投入2318万人民币，在营收中占比仅为可怜的0.8%，而欧莱雅研发费用占营收比重为3.5%，且每年申请专利近500项，逸仙电商成立至今专利仅有33项，且27项为外观专利，研发人员占比不到3%，一个卖产品的公司，却完全没有自己的核心技术，完全靠营销立足。

一面是要做“中国的欧莱雅”，一面却是“流量堆积出的空壳”，究竟哪一面才是真实的完美日记，一时的颜值和噱头无法让品牌长存，自古资本市场捧杀最为险恶，卸下炫目彩妆后素面朝天还能否保持完美，留给国货品牌的时间不多了。