据了解，截至2020年12月末，与MSCI指数相挂钩的资产规模达14.5万亿美元，美国基金市场95%资本追随该指数。韩国企划财政部本月初公布了针对外汇市场的改革计划，其中包括延长外汇交易时间、降低外资参与门槛等，为韩国股市纳入MSCI发达国家指数做铺垫。因此恢复卖空被看做是政府促进本国金融市场全球化的重要举措。
2020年新冠疫情发生后，为了防止市场波动，政府决定从3月起临时实行卖空禁令6个月。随着疫情长期化发展，金融委员会表明解禁意愿，但遭散户群体强烈反对，政府不得不再将禁令延长6个月。长达一年的卖空禁令刷新韩国股市最长纪录，导致外资兴趣减弱、市场效率下降。
2021年2月1日，印有“反对解禁卖空”、“金融委员会解散”等标语的大巴车驶过光化门广场。 【图片提供 韩联社】
为了提升市场效率且最大程度保护散户利益，韩国政府采取折中方案——2021年5月3日起解除韩国综合股价指数200（KOSPI200）和KOSDAQ150成分股卖空禁令，但其余2000多支中小盘股仍禁止卖空交易。
业界认为，KOSPI200成分股市值整体占比90%，KOSDAQ150成分股市值整体占比50%——卖空禁令全面解除后主要影响范围将集中在KOSPI小型股和KOSDAQ150以外区域。韩国曾在2009年和2011年分别实行了8个月和3个月的卖空禁令，从当时记录来看，KOSDAQ指数被看做是卖空先行指标。
KB证券研究院何仁焕（音）表示，韩国股市去年整体表现平稳，今年初虽然经历低潮，但市场运作稳定，全面解除卖空禁令对股市整体影响不大，KOSPI将比KOSDAQ更安全。若3至4月之间禁令解除，市场将经历一定调整期，但从以往经验来看，这种波动时间可能不会超过1个月。此外，解除做空还有利于吸引外资和机构投资。
KB证券方面表示，综合MSCI发达国家指数纳入日期和第20届韩国总统就任日（5月10日），政府或将在新规生效前3个月公布有关决定，给市场足够的反应时间。
政府重启卖空机制的消息也引发部分团体担忧。全国金融服务工会联盟方面表示，摩根士丹利向韩国提出全面开放外汇市场、重启卖空机制的过分要求，事关韩国金融政策主权乃至国家经济存亡。纳入MSCI指数是把双刃剑，希望政府能谨慎讨论后再做决定。
2021年5月3日，韩国KOSPI200和KOSDAQ150成分股卖空禁令解除第一天，韩联社金融研究所办公室内职员观看指数走向。 【图片提供 韩联社】
相关报道：
韩国拟大规模改革外汇交易体系 加速纳入MSCI发达市场指数
