美联储加息鹰气不够 韩股市预期表现平稳

美联储宣布加息50个基点和实施“锁表”后，韩国股市预期平稳。但美联储经济研判是否过于乐观、韩国央行即将大幅加息等，也令市场充满警惕。

当地时间4日，美联储公开市场委员会（FOMC）宣布加息50个基点，将联邦基金利率目标区间上调到0.75%至1%之间。这是自2000年以来加息幅度首次达到50个基点，美联储当天在声明中说，一季度美国整体经济活动有所下降，但家庭支出和企业固定投资依然强劲。最近几个月，美国就业呈现强劲增长，失业率大幅下降。美联储同时发布了《缩减美联储资产负债表规模的计划》，宣布将从6月1日起缩减规模近9万亿美元的资产负债表，以配合加息举措，遏制飙升的通胀。

美联储主席鲍威尔随后在新闻发布会上表示，美联储不担忧激进加息引发经济衰退，直言“美国经济发展得相当不错”。鲍威尔同时表示，未来两次货币政策会议各加息50个基点是可能的，但FOMC没有积极地考虑单次加息75个基点的可能性。截至收盘，道琼斯指数涨2.81%或932.27点，报34061.06点；标普500指数涨2.99%，报4300.17点；纳斯达克指数涨3.19%，报12964.86点。

专家预测，此前因担忧美联储加息过激压抑的投资心理有所缓和，市场预期稳定。IBK投资证券首席研究委员郑容泽（音）表示，由于市场已经提前对美联储上调50个基点和量化紧缩政策作出反应，本周末国内股市预计波动不大。三星证券投资信息组负责人郑明智也表示，市场对美联储动向早有预料，国内股市估值水平已跌至金融危机水平，除了部分对基准利率较为敏感的股外，美联储加息对国内市场的影响有限。

另一方面，美元贬值、美国经济实际走向、韩国央行加息成为市场关注点。美元贬值刺激外国投资者对购买美元的期待心理上升，上月韩国综合股指（KOSPI）外国投资者净抛售额接近5万亿韩元，过去两天抛售额也较高。郑明智表示，韩国股市近期对美元流向反应敏感，外国投资者会否重新购入股票备受关注。与此同时，美联储对经济走向研判会否存在失误引发担忧。郑明智表示，比起加息动作，市场参与者更加关注美联储是否对经济指标的预估过于乐观，以及由此可能引发的滞胀问题。

而在全球范围内的通胀压力和紧缩动向下，韩国央行也预告了高强度的加息政策，加重着市场负担。高盛预测，包括7月加息0.5个百分点，到明年第二季度，美联储年加息幅度将达到3至3.25个百分点。JP摩根的预测称，包括本月在内，韩国央行到今年10月将在四次会议中分别上调基准利率0.25个百分点。JP摩根金融市场运营部本部长朴锡喆（音）表示，到明年一季度，央行基准利率总上调幅度将达到2.75个百分点，远超此前预估的0.5个百分点，这比当初的假设（0.5个百分点）更加激进。

韩国资本市场研究院高级研究院黄世云（音）表示，此次美联储基准利率上调幅度预计对韩国市场冲击有限，但随着未来韩美两国持续加息，经济增长和资产市场恐难以避免面临与金融危机时相类似的冲击。