金融货币政策委员会2020年3月16日为稳经济下调基准利率50个基点至0.75%,同年5月下调25个基点至0.5%,此后9次冻结基准利率。同年8月上调25个基点后,正式拉开“货币政策正常化”序幕。包括去年8月、11月和今年1月、4月、5月、7月、8月和10月,在短短一年零两个月的时间里,韩国基准利率已上调八次,其中六次升幅为25个基点,两次为50个基点,累计加息250个基点。此次加息,韩国基准利率自2012年10月以后首次突破3%,同时创下史上连续五个月加息的纪录。
分析认为,物价涨势趋缓速度不明显成为央行激进加息的决定因素。9月居民消费价格指数(CPI)为108.93,同比增长5.6%,物价涨幅仍保持在较高水平。韩美利率倒挂也是央行考虑的因素之一,韩美基准利率差距加大,韩元对美元汇率进一步下滑时,通胀风险恐再度高涨。
当天加息后,韩美利率差范围缩减至0%至0.25%。若下月美联储再走激进步伐,届时韩美利率差可能再度扩至0.75%至1%。市场预测韩国央行还将分别在11月和明年上半年保持加息步伐,但出于经济增长考虑,关于11月加息幅度的观点意见不一。