美国国际集团断臂求生逐渐恢复元气

据新华社报道，在雷曼兄弟轰然倒闭、华尔街风雨飘摇的时刻，近“90岁高龄”的美国国际集团(AIG)命悬一线。美国政府果断出手，创纪录地投入1800亿美元救助金拯救了这家业务错综复杂、分支机构遍布全球的巨型企业。如今四年过去，AIG奇迹般地扭亏为盈，而为恢复“自由身”，AIG期间大举出售旗下资产以筹资偿债，经营重心也重回核心业务。昔日保险业王者似乎看到了复兴希望。

2008年秋，雷曼兄弟轰然倒闭，市场紧张情绪瞬间蔓延，已陷入数百亿美元亏损的AIG成为下一个告急目标。9月15日，AIG股价大幅下跌61%，市值一天内蒸发近180亿美元。次日，三大评级机构同时宣布大幅下调AIG信用评级，令后者需要追加的抵押品规模猛增上百亿美元，公司股价再度跳水超过70%。

与此同时，在大洋彼岸的新加坡、中国香港等地，成百上千名投保人纷纷涌到美国友邦保险公司(AIA)在当地的客服中心要求退保。AIA是AIG的全资子公司，分支机构遍布亚洲各地。AIG瞬间陷入资金流动困境，几乎走到破产边缘。

而谁也没有想到的是，将这家保险巨头推向绝路的，并非其传统的保险业务，而恰恰是旗下规模最小的金融服务机构――总部位于伦敦的AIG财务产品公司(AIGFP)。

AIGFP成立于1987年，是AIG负责金融产品交易的全资子公司，最初只经营利率相关的交易，但在1998年，该公司接受摩根大通金融衍生品专家的建议，开始大量购买和发行以次贷为抵押品的债务担保证券(CDO)，同时大举介入信用违约掉期业务(CDS)。

但随后次贷市场垮台，金融风暴席卷而至，AIGFP一下子就从“摇钱树”变成了“财务黑洞”。由于AIGFP是投资银行而非保险公司，其亏损需由母公司AIG负责。据2007年底的数据，仅在CDS产品上，AIG的担保总额就高达5273亿美元。从2007年第四季度到2008年第三季度，AIGFP共亏损了238亿美元，同期AIG亏损430亿美元。

2008年9月16日，AIG试图从私营银行手中筹集750亿美元资金的努力宣告失败。危急时刻，美国政府一改此前放任雷曼兄弟破产的冰冷态度，由财政部授权纽约联储向AIG提供了850亿美元的过桥贷款。作为回报，美国政府获得了AIG79.9%的股权，正式接管了这家全球最大的保险商。

政府的及时介入，确实给了AIG重获新生的机会，但这一举动也引发了华盛顿和华尔街的一片质疑。一方面，美国财政部在应对金融风暴过程中向数十家机构投入巨额救助金，令本已沉重的财政支出预算负担进一步加重；另一方面，美国政府接管AIG后，获得了否决向普通股和优先股股东派发股息计划的权利，华尔街分析人士认为在随后的企业资本重组过程中，政府很可能将自身利益置于股东利益之上，这将令公司股东处于极为被动的地位。

自2008年金融危机以来，AIG总计获得的政府救助金高达1823亿美元，几乎是美国政府问题资产救助计划(TARP)全部投入金额的一半。这使得AIG成为危机期间接受救助最多的单一企业。

本月初，AIG再度出手，配售17.2亿股友邦保险股票，套现60亿美元，持股比例从33%降到20%以下。AIG同时表示，这笔资金将用于进一步回购美国财政部持股，并偿还财政部债务。

分析人士认为，由于剥离海外部门和风险业务，AIG短期业务战线大幅收缩，但这也使得AIG重新获得从债券市场和银行等私营部门融资的能力，并为长远发展积攒了元气。一旦形势好转，AIG仍然具备重新扩张的能力。